加速资产证券化 缓解小贷公司融资难
发布日期：2015-06-08 点击次数：35
在“只贷不存”制度框架下，小贷公司的资金主要来源于股东投入的自有资本以及不超过两个银行业金融机构的融入资金。招商证券研究报告认为，狭窄的资金来源，使得小贷公司有动力盘活资产存量，提高资金的周转速度。而资产证券化是其获得资金的重要方式，同时，随着小贷资产证券化产品在交易所的上市，能够扩大募集资金的渠道。据了解，一些小贷公司还通过券商资管、基金子公司发行资管计划募集资金。
今年初，“瀚华小额贷款资产支持专项计划1号”在上海证券交易所上市挂牌交易。业内人士表示，该专项计划在上海证券交易所挂牌转让，支持二级市场证券持有者以该专项计划质押再融资，满足流动性需求。
中国小额贷款协会会长闵路浩表示，在资产证券化业务备案制推出后，瀚华推出的小额贷款资产证券化产品是我国普惠金融迈出的创新性一步。相信未来中国的证券市场将迎来更多为小微企业服务的金融产品和服务。
招商证券研究报告认为，根据小额贷款的特点，小额贷款的借款人信用评级普遍不高，贷款多以小额、短期为主，通过资产证券化技术进行结构分层、现金流划分和外部增信后，可以使优先级证券的投资风险大为降低。同时也要考虑到小额贷款的历史违约率数据较短，不能完整反映出经济下行情况下的违约率情况。此外，小贷资产较高的地域集中度也可能面临较大的系统性风险，投资决策时需要优中选优。